Xedj fondi – bu pul menejeri yoki sertifikatlangan investitsiya maslahatchisi tomonidan faqat foyda olish maqsadida tashkil etilgan, odatda cheklangan sheriklik yoki mas’uliyati cheklangan korporatsiya (MChJ) sifatida tuzilgan birlashtirilgan investitsiya vositasi.
Xedj fondi qisqacha
- To’siq fondi – bu turli strategiyalar orqali daromad olish uchun mutaxassislar tomonidan boshqariladigan investitsiya vositasi.
- U odatda cheklangan sheriklik yoki mas’uliyati cheklangan jamiyat sifatida ishlaydi va bozor yo’nalishidan qat’i nazar foyda olishni maqsad qiladi.
- Xedj fondi risklarni himoya qilish va investitsiya imkoniyatlaridan foydalanish uchun uzoq va qisqa pozitsiyalardan foydalanadi.
- Odatda ikkilik optsionlar savdosi bo’lmasa-da, to’siq fondi turli strategiyalarni qo’llaydi, jumladan, noan’anaviy aktivlardan foydalanish va investitsiya qilish.
Xedj fondi qanday ishlaydi?
Xedj fondlari o’zlarining «xedjlangan» tabiati tufayli dastlab aktsiyalarda uzoq va qisqa pozitsiyalarni saqlab qolish uchun tashkil etilgan. Bozor ko’tarilganmi yoki pasayganmi bo’lishidan qat’i nazar, investorlar hali ham foyda olishlari mumkin. Bu atama o’shandan beri saqlanib qoldi. Keyinchalik birlashtirilgan kapital kelishuvlarining boshqa ko’plab turlari mavjud edi.
Mablag’lar tashqi investorlardan jalb qilinadi va to’siq fondi menejeri qabul qilishga va’da bergan strategiyaga rioya qilgan holda investitsiya qilinadi.
Operatsion kelishuv to’siq fondini qanday yuritish qoidalarini belgilaydi. Bundan tashqari, fond menejeri siz uchun yaratadigan har qanday yillik daromadning 20 foizini, boshqariladigan aktivlarning 1% dan 2% gacha bo’lgan standart boshqaruv to’loviga qo’shimcha ravishda olish huquqiga ega bo’ladi. Qolgan pulni uyga olib ketar edingiz.
Xedj-fondlarda uzoq va qisqa pul tikish
Uzoq va qisqa garovlar to’siq fondlari tomonidan investitsiya xavfini kamaytirish ( xedjlash ) va investitsiya istiqbollaridan foydalanish uchun ishlatiladi. Uzoq pozitsiyalarni ochish uchun investorlar qimmatli qog’ozlarni sotib olishadi, qisqa pozitsiyalar esa investorlarga aktivni qarzga olish va keyinchalik uni arzonroq narxda sotib olish uchun aktsiyani sotish imkonini beradi.
Jamg’armaning maqsadlari va investorning moliyaviy holatiga kelsak, to’siq fondi texnikasi tasniflanadi. SEC ularni hali tartibga solmaganligi sababli, ular hali ham mahalliy bozorga ta’sir qilish bilan birga turli xillikni ta’minlaydigan aktsiyalar, obligatsiyalar, derivativlar va ko’chmas mulk aktivlariga sarmoya kiritishlari mumkin.
Xedj fondiga misol
Endryu Barclays uchun to’siq fondi menejeri sifatida ishlaydi. U ko’p sonli institutsional mijozlar aktivlarini nazorat qiladi va har biri uchun o’zi ishlayotgan investor turiga qarab alohida taktikalarni qo’llaydi.
Endryuning HF menejeri sifatidagi vazifasi o’z mijozlari nomidan kiritgan investitsiyalarni boshqarish va ularning investitsiya daromadini maksimal darajada oshirish uchun to’g’ri qaror qabul qilishdir. Portfel zarar ko’rgan bo’lsa-da, Endryu mijozning e’tirozlari bilan kurashishga majbur. Shunday qilib, u har bir portfel uchun HF usullarini tanlashda juda ehtiyot bo’ladi.
U fond menejeri bo’lganligi sababli, Endryu to’siq fondi daromadlarining katta qismini boshqaruv to’lovlari va ishlash to’lovlari orqali olish huquqiga ega. Shu nuqtai nazardan, Endryu, boshqa har qanday HF menejeri kabi, o’z mijozlari uchun investitsiyalar orqali pul ishlashdan manfaatdor.
Xedj fondlari ikkilik optsionlarni savdo qiladimi?
Murakkab investitsiya strategiyalari bilan mashhur bo’lgan to’siq fondlari odatda ikkilik optsion savdosi bilan shug’ullanmaydi. Ular odatda optsionlar va fyucherslar kabi murakkabroq moliyaviy vositalarni tanlaydilar, ular ko’proq moslashuvchanlik va yuqori daromad olish potentsialini ta’minlaydi. Ikkilik optsionlar o’zlarining soddalashtirilgan tabiati bilan ko’pincha turli xil va strategik savdo yondashuvlari orqali o’z investorlari uchun maksimal daromad olishni birinchi o’ringa qo’yadigan to’siq fondlarining maqsadlariga mos kelmaydi.
Xulosa
Hozirgi vaqtda to’siq fondlari ko’chmas mulk, derivativlar va tasviriy san’at va vino kabi noan’anaviy aktivlarni o’z ichiga olgan turli xil investitsiya usullarini taqdim etadi. Ko’p odamlar o’zlarining istiqbolli daromadlarini oshirish uchun investorlar qarz oladigan leveraj taktikasidan foydalanadilar.